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奇顺投资:10月19日期货操作建议

2020年10月19日铁矿行情解析

本周澳洲发货量平稳,巴西方面明显减少,由于澳矿部分船舶提前到港,本周到港小幅减少。本期澳、巴发运相对平稳,假期后港口库存增幅不大而钢厂库存下降较为明显,河北及山西部分地区环保政策边际有所收紧,这些地区补库节奏尚未受到明显影响,其它地区补库执行将相对正常,钢厂高炉开工有所回升,对铁矿石需求形成阶段支撑,关注后期国内环保政策及海外需求恢复情况对市场情绪及中长期走势的影响,欧美部分国家再次出现二次疫情蔓延的情况,预计全球铁矿石需求回升逻辑已经演绎完毕,四季度难以出现大幅边际增量。国内方面,长短流程成本趋于一致,长流程利润优势不再,目前钢厂濒临亏损,铁矿石需求增量寥寥。同时,成品材库存高企,钢厂高开工进退维谷,铁矿石价格大概率出现下行。钢厂补库将是短期铁矿石需求驱动的最重要的因素,但目前铁矿石价格仍然处于高位,钢厂按需采购方式不会变化,临近春节前夕或许才能看到比较集中的补库动作。

铁矿期货操作建议:铁矿走势区间调整,板块整体上扬,铁矿高位调整,操作上以850-720之间高抛低吸为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日螺纹行情解析

二季度以来信贷及汽车产销、挖掘机、重卡销量数据都超出预期,地产、基建稳步复苏,二季度钢材需求表现持续旺盛,但三季度受高温、雨季及地产调控等因素影响,需求表现不及预期。在地产赶工及基建发力的带动下,四季度前半段需求有望加快释放,但后半段市场将面临传统消费淡季,需求释放将明显减弱。假期产量下降19万吨至1073.3万吨。减产主要是建材,螺纹下降13万吨,减产主要原因均在于节中轧机设备检修,以及钢厂效益不佳主动减产、间歇性停产待料或错峰生产。考虑到日均铁水产量维持高位,预计螺纹产量后期高位维稳为主。节后随着采购放量、成交上行,市场情绪好转。本周五大品种库存总量为2259.86万吨,环比上周上升152.49万吨,其中螺纹钢上升66至1200万吨。随着节后旺季需求释放,库存大概率以去库为主,盘面低位上涨,原料涨幅大于螺纹,利润收敛。考虑到库存同比压力依然在,现货继续拉涨的空间有限,盘面向上修复贴水,暂以反弹对待,不建议追多。

螺纹期货操作建议:螺纹量能逐渐增加,走势区间上扬,走势突破压力,操作上以3400-3850之间高抛低吸,短空为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日焦炭行情解析

下游焦企虽然维持高需求,但始终按需采购,未能给焦煤价格带来提振。目前,随着进入冬季,钢厂和焦企都已开始进行冬储,需求量大幅高于前期水平,上游库存也开始向下游转移,这将利于焦煤价格逐渐企稳走强。整体来看,虽然三季度焦煤走势较为疲弱,但四季度受季节性因素影响,下游钢厂和焦企将积极进行补库,届时港口库存将继续向下游转移,而焦煤价格也将维持强势。因此,在上下游话语权移位后,焦煤在四季度将保持相对强势。目前焦炭市场已经经历四轮提涨,共计200元,焦企盈利情况良好,生产较积极,焦企利润也较丰厚,出货情况较好,厂内基本无库存状态;下游钢厂高炉产能利用率持续处于高位水平,钢厂暂无检修限产的行为,厂内焦炭库存多处合理水平,个别钢厂库存相对偏低,对焦炭需求较为旺盛;港口方面,港口现货平稳运行,集港情况一般,两港库存暂无明显变动。

焦炭期货操作建议:焦炭走势区间调整,上方承压调整,操作上背靠2150-1980之间高抛低吸,区间多单为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日沪镍行情解析

美国两党恢复谈判以及疫情的持续蔓延,市场普遍预期新刺激计划将会推出,美元指数承压回落。国内镍矿供应呈现紧张格局,镍矿价格延续涨势,并且印尼镍矿内贸价格继续上调,使得镍铁冶炼成本进一步提升;同时下游不锈钢产量维持高位,需求较好带动库存小幅下降,对镍价形成支撑。不过美国新一轮刺激政策依然缺乏实质性进展,以及欧洲持续宽松政策预期,令美元跌势放缓;以及印尼镍铁新投产能持续释放,镍铁回国量逐渐增加;叠加进口窗口重新打开,也将刺激海外货源流入,对镍价造成部分压力。进口矿的锐减导致矿价居高不下,部分高成本地区持续出现亏损减产所致,11月份菲律宾雨季将至,届时缺矿的问题或将愈发突出,预计镍后续仍有上涨潜力,沪镍主力2012合约前20名多头持仓72079手,日减522手,空头持仓72247手,日减1026手,净空持仓168手,日减504手,多空均减,净空减少。

沪镍期货操作建议:沪镍走势区间调整,盘整为主,区间109000-125000高抛低吸,操作上滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日动力煤行情解析

动力煤市场偏稳运行。主产地煤矿销售情况较好,下游整体采购相对积极。动力煤港口主流价格涨幅缩窄,实际高价成交不多。经过连续的上涨,动力煤期现货价格已涨至高位,在加煤炭保供的消息频出,短期动力煤价格或呈现回调。1—8月,固定资产投资增速-0.3%,前值-1.6%。其中,地产、基建投资保持强劲增长,制造业投资缓慢恢复动力煤全年供需总体平衡,季节性矛盾突出。随着时间推移,冬季用煤需求是实实在在的。在供应偏紧的前提下,四季度动力煤价格大概率维持高位。内循环经济结构下,大量放开进口不符合当前宏观环境,倘若不放开,仅凭国内煤企增产实现保供,留给企业累库的时间较短,叠加冬季用煤高峰期到来,运力能否保障值得关注。当前环渤海港口、重点电厂没有出现明显的累库迹象,距离北方供暖季开始仅有一个半月时间,随着冬季用煤需求增加,一旦遇到雨雪天气影响运力,供应偏紧引发煤价短期波动性增大问题突出。

动力煤期货操作建议:动力煤区间调整,形态突破,量能逐渐增加,操作上650-550之间滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日原油行情解读

由于全球疫情的不确定性日益凸显,预计第三季度的微弱复苏不会持续到第四季度和2021年。为遏制新冠病毒而寻找医学突破的冲刺在本周遇到坎坷,两家致力于研发疗法和疫苗的制药巨头均在临床试验阶段遭遇挫折。俄罗斯周二称,俄罗斯总统普京和沙特阿拉伯王储穆罕默德在电话中讨论了能源市场当前形势。阿联酋能源部长马兹鲁伊周二表示,OPEC+将从1月份开始缩小石油减产幅度。OPEC在一份月度报告中表示,明年石油需求将增加654万桶/日,至9684万桶/日。这一最新预测较一个月前公布的预测减少了8万桶/日。需求进一步疲软可能会威胁到OPEC及其盟友在2021年降低今年创纪录减产力度的计划。疫苗和治疗方法问世可能意味着新冠病毒肺炎在2021年得到控制,最好的设想是全球经济在2021年恢复到危机前水平,在这种假设中,预计全球能源需求将在2021年初反弹到危机前的水平。随着新冠病毒肺炎病例增加,因而加剧了欧佩克及其减产同盟国在平衡市场方面面临的阻力。

原油期货操作建议:原油受外盘影响,区间调整,内盘原油整体磨低调整,操作以267-262附近操作多单,上方看前高295附近,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈利自负】

2020年10月19日黄金白银行情解析

重点关注英国脱欧的最后期限,双方负责人将会进行电话通话,均有倾向于无协议“硬脱欧”,对于镑系货币形成打压,市场的情绪总会把事情往最糟糕的一面想,从而在价格上形成极端,若是最终的结果没那么糟糕,反而就是买预期卖实际。因新冠疫苗的负面新闻打压股市,推动美元的避险,而且美国经济刺激方案磋商陷入僵局也驱动美元上涨,对于后市黄金短线及中长线而言,在财政刺激协议的谈判中,黄金多空一直在反转,但由于目前陷于僵局,看来越来越有可能无法在选前通过刺激政策,因此金价目前走势有些挣扎。白银期货略有下跌,但正如昨天提到的,我们看到重要的趋势支撑在24美元/盎司,如果守住这一支撑,可能会推动银价最终升向27美元/盎司。只有当白银期货跌破24美元/盎司,我们才会寻找更低的目标水平。只要保持在24美元/盎司上方,对于银价观点仍是看涨。澳洲联储主席洛威此前表示有可能将利率降至0.1%,有理由预期进一步的宽松政策将比之前更有影响力。

白银期货操作建议:白银走势调整走涨,受外盘影响上调力度逐渐接近尾声,形态区间高点,操作上以5800-5100之间高抛低吸滚动操作,获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日棉花行情解读

预估国储库中棉花存量在162万吨附近,处于低位水平,在轮出消息公布之初便有择机轮入的官方消息同时发布,或在2020年的四季度,后市关注官网消息。国内新疆新季手摘棉收购均价基本在6.0元/公斤以上,相比去年成本偏高,且南疆籽棉仍保持上涨趋势。节后北疆地区棉花价格报盘上涨,目前市场处于新陈交替阶段,2019年度棉花按需交易,2020年度新棉零星报盘,轧花厂卡成本报价,但市场有价无市。下游纱线方面,秋冬季旺季备货增加,无论是内需还是外单货仍处于缓慢好转的状态。从纺企采收情况来看,由于储备棉轮出已经结束,部分企业前期一直维持低库存进行生产,而双十一购物节临近,势必需要增加部分原料储备。再者新棉成本高企,不如现在及时采购一定量陈棉备用。所以,上下游齐发力,在此次期货迅速攀升后,现货价格也得到的快速提升。国内方面,当前市场棉下游需求开始有所好转,纱线、坯布库存下降,抢籽棉、美棉上涨等因素拉动棉价上涨。

棉花期货操作建议:棉花期货整体调整,周期均线上扬,放量突破,操作上以15000-13700之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日橡胶行情解读

目前橡胶基本面未出现大幅逆转,但是边际好转的迹象和利多催化因素在第四季度依然存在,全乳仓单的大幅减少是主要炒作逻辑,叠加当前拉尼娜现象愈发显著,产区的异常天气极大概率将会成为第四季度行情的催化剂。综合来看,我们看好后市橡胶价格重心的继续上移,以多头思路看待, 今年由于产区物候异常,树况生长层次不齐,加之干旱及病虫害等导致云南、海南产区较正常开割时间延后。国内产区正常开割后,因降雨等原因,胶水产出相对不稳定。泰国东北部自4月下旬开始进入割胶期,但气温高雨水少,胶水产出不足。7—9月属于泰国南部雨季,受季节性台风天气影响,雨水相对偏多。 随着国内疫情得到控制,国内宏观经济延续修复改善,企业盈利继续恢复,消费、工业、出口、制造业投资全面超预期。制造业投资大超预期,基建投资继续回升,房地产投资高位运行,8月社零增速从疫情以来首次由负转正,出口更是全面回暖。

橡胶期货操作建议:橡胶期货走势弱势下挫,结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整,操作以13200-13100附近逢低操作多单,即小时线20日均线,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日豆粕行情解读

美豆大涨导致国内进口大豆成本迅速跟涨,国庆中秋长假结束后,国内豆粕市场出现超过200元/吨的暴涨行情。虽然美豆市场因收割压力以及获利回吐等因素出现一定程度调整,但对华旺盛出口需求以及来自南美天气的担忧情绪仍是美豆重要支撑,国内豆粕市场也有望保持对利多题材的敏感性,具备继续向上拓展空间的可能。美豆旧作库存同比降低3.9亿蒲式耳完全超出市场预期,长期困扰美豆价格反弹的库存压力大幅下降,成为本轮美豆市场止跌回升的关键。受美国陈豆期末库存调低以及美国大豆出口以及国内压榨需求均高于预期共同影响,2020/21年度美国大豆期末库存也从上月预测的4.6亿蒲调低到了2.9亿蒲,降幅高达36.96%。美豆和国内豆粕上涨的一部分是天气因素造成的供应端收缩,但最主要的核心因素是国内逐渐扩大的生猪存栏。国内豆粕受下游养殖消费的支撑没有问题,豆粕高位振幅可能会加大,但仍然具备多头进场的机会。

豆粕期货操作建议:豆粕整体区间调整,操作上豆粕3320-3050之间高抛低吸,上方看区间压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日白糖行情解读

巴西新榨季增产格局已定,新榨季将成为全球唯一的最为重要的食糖生产国和出口国;印度食糖产量将继续增多,下榨季预计将再发放600万吨出口补贴;泰国、欧盟和澳大利亚等国的减产预期不断增强,但巴西、印度的大量生产已经完全可以弥补减少的部分;国际食糖生产四季度随着开榨高峰来临而供应预期阶段性增加,新榨季年度供需缺口略高于本榨季;泰国是全球第二大食糖出口国,尤其近年运费成本大幅缩减,泰国较巴西距离亚洲国家运输周期更短,食糖出口竞争力不断增强,今年疫爆发之前泰国的食糖是我国走私糖的主要来源地。近期国际宏观偏利多,大宗商品普遍上涨。给国内糖市缔造良好的外围环境。国内方面,糖厂现货销售在9月下旬后萎缩,消费进入淡季。而且国庆后,国内糖价面临新糖上市和加工糖压力不小,持续上冲动力存疑,郑糖主力合约保持在5200元上下震荡的概率较大。当前影响白糖价格走势的因素较多,资金的关注度提升明显,会带动短期的价格波动。

白糖期货操作建议:白糖走势调整,外盘白糖逐渐上扬,操作上背靠5350-5150滚动操作多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日棕榈行情解析

近期市场持续炒作拉尼娜天气对棕榈油产量的影响,事实上无论本年度是否真的会出现拉尼娜现象以及拉尼娜是否真的会影响到棕榈油产量这些都不重要,市场缺的只是一个可以持续炒作的题材,而拉尼娜天气影响下无论是南美大豆产区干旱还是东南亚棕榈油产区多雨都将成为推升油脂整体估值的利多因素。马来西亚的新冠疫情又迎来了二次爆发,单日新增确诊病例高于之前的高点,虽然目前种植园未受太大影响,但未来不排除有疫情爆发导致的种植园关停的可能,另外劳动力不足的问题依然存在,叠加疫情的进一步发展,跨境人员流动受限,棕榈油产量可能还将受到影响。从盘面上来看,宏观支持农产品(000061,股吧)上涨,大豆方面南美又存在潜在的拉尼娜天气影响,后期一旦兑现,在当前国内外油脂库存偏低的状态下,棕榈油价格还将走出强势的上涨行情。印度即将迎来排灯节,中国库存仍在低位,未来需求良好。当前棕榈油产销区库存均处低位,整体基本面偏强。

棕榈期货操作建议:棕榈高位调整,上方看前高压力一线,短线波段介入,操作上背靠6500-5800之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日乙二醇行情解析

华东主港地区MEG港口库存总量在123.36万吨,较上周五增加2.21万吨,环比增加1.82%。下游需求方面,聚酯综合开工负荷稳定88.43%,国内织造负荷稳定在72.73%。国内近期新增乙二醇产能扩张量70万吨/年,产能基数扩大,盘面压力较大。日内受短纤上市提振小幅反弹,整体供需偏弱,随着中化泉州和中科炼化共计90万吨产能的释放,叠加天业、沃能达产的预期,预计市场整体的供应端环比增量8-10吨的预期;进口方面受国外装置检修及船期影响,预计整体进口稳中收缩,国庆假期期间发货受限,供应增量预期在5万吨附近。需求端,聚酯高开工受到现金流亏损,后期订单收缩的影响。据报道,印度多家大型出口纺织企业因疫情无法保证正常交货,已有多个本来在印度生产的订单转移到中国生产,这导致国内不少服装制造的订单已经排到了明年的5月份。纺织行业关联的PTA、乙二醇价格走势见底反弹,这一基本面改变是重要原因,由于印度疫情严重、防控无望,这一趋势有望得以延续。

乙二醇期货操作建议:乙二醇走势区间调整,近期量能增加,整体向上,操作上以3820-3780附近介入多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

2020年10月19日鸡蛋行情解析

9月全国在产蛋鸡存栏量为12.740亿只,环比跌幅1.98%,同比涨幅2.78%。9月新开产的蛋鸡主要是今年4月、5月补栏的鸡苗,虽然4月养殖单位多以正常补栏为主,鸡苗销量环比增加11.81%,但是5月养殖单位受持续亏损的影响,对后市信心普遍不足,补栏积极性下降,鸡苗销量环比减少17.21%,9月新开产蛋鸡数量先增后减。从淘鸡情况来看,由于前期养殖单位多计划在中秋节之前淘汰老鸡,加之9月蛋价上涨力度不大,多数养殖单位顺势淘汰老鸡,淘汰鸡出栏量明显增加。总之,9月淘汰鸡出栏量多于新开产蛋鸡数量,产蛋鸡存栏量环比下降,由此预计,第四季度后低补栏量有望对蛋价形成支撑。今年以来,玉米上涨幅度较大,饲料成本有一定上升,按当前的饲料原料价格测算,鸡蛋饲料成本在2.9元/斤的水平,综合成本3.2-3.3元。考虑10月存栏压力仍较大,按一个保本的盈利去推算,10月现货价格的低点在3元附近,折算盘面低点或在3300元附近。考虑到供需极差,10月-11月现货或将破3000元。

鸡蛋期货操作建议:鸡蛋走势区间调整,形态调整为主,整体走势区间盘整,操作上背靠3450-4250之间短线高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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